¿Dónde está el cambio de tendencia?

Si el mismo Presidente habla de que ya pasó lo peor, aduciendo a que se detuvo la caída de la actividad económica o del empleo, bien debiera dar argumentos para que pensemos que, en este punto de partida, compremos esa idea. Lamentablemente los argumentos vistos en la información apuntan a un tercer trimestre también tortuoso.[…]

ENTREVISTA Rodolfo Campuzano: Banxico recorta su tasa de interés

En entrevista, Rodolfo Campuzano, Director de Estrategia y Gestión de Portafolios de INVEX, habló sobre este anuncio de política monetaria del Banco de México. «Vemos una inflación que en las últimas tres quincenas ha tenido empujes a la alza, principalmente derivado de factores cuyos efectos están relacionados con la pandemia, como cortos circuitos en algunas[…]

La “V” imaginaria

Poco a poco en el mundo de las inversiones financieras vamos cayendo en cuenta que los mercados están distorsionados y que las expectativas de una recuperación en “V” de las economías en el mundo son ilusorias. La incertidumbre es demasiado grande. El contexto en el que los inversionistas navegarán implica una pugna entre un proceso[…]

Un piso y un largo camino

El jueves de la semana pasada los mercados a nivel global experimentaron una muy fuerte corrección. Parecía que el tema de los repuntes en el avance de la pandemia y el temor sobre una recesión profunda por fin harían a los distintos activos reconocer un valor más congruente con una mala situación de la economía.[…]

Se trata de un paracaídas, no de un propulsor

Me gustó mucho la analogía que escuché sobre los estímulos monetarios y fiscales. Se trata de un paracaídas; cuando éste se despliega, el efecto inicial parece ser de un salto hacia arriba, pero en realidad es sólo un freno en la velocidad de la caída. El tono que muestran algunos datos referentes a una incipiente[…]

Recuperación sin dinero…

Economía – Colaborador invitado / Recuperación sin dinero… “Los mercados financieros en el mundo, y principalmente en Estados Unidos, han sorprendido a propios y extraños por la fuerza de su recuperación. Luego del derrumbe lógico ante la aparición de la pandemia y la ignorancia inicial sobre el manejo del confinamiento en muchos países, en aquellos[…]

¿Qué hacer con el rally?

Hay una mezcla de sorpresa y mal humor entre muchos inversionistas que observan un rally que se ha generalizado y que no concuerda con la situación económica vigente. En 10 semanas, la manera en que han rebotado los índices de Bolsa, el precio del petróleo e incluso el valor de los instrumentos de deuda sobrepasa[…]

Se inclinan por acciones

El mercado de renta variable continúa siendo atractivo para los inversionistas pese a la incertidumbre que persiste a nivel global. Rodolfo Campuzano, Director de Estrategia y Gestión de Portafolios de INVEX, advirtió que persisten datos adversos y noticias preocupantes con relación a la quiebra de algunos negocios. “Las fases de reapertura caminan en Europa y Estados[…]

El peso, sumergido en la distorsión

La característica principal del comportamiento de los mercados financieros en los últimos dos meses es la disociación con relación al comportamiento de la economía. Las bolsas en el mundo suben mientras sus propias economías se mantienen inmersas en una importante recesión y la incertidumbre con relación a la famosa “reapertura”. En México, las variables financieras[…]

La narrativa contra los hechos

Desde hace mucho tiempo los mercados globales se mueven conforme a narrativas simples. Eso significa que la percepción de los traders y manejadores de fondos es de gran influencia. Los humanos respondemos más ante historias que ante números o modelos científicos. Esto lo podemos trasladar también a nuestra interpretación de los eventos en política o[…]