Reporte Semanal: Mercado de capitales

Semana positiva para las bolsas, por segunda ocasión consecutiva.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX

En la semana, la mayoría de las bolsas volvieron a tener ganancias semanales, ya que el MSCI que incluye emergentes (ACWI) cerró con un avance de 3.6%.

El S&P 500 ganó 3.0% superando los tres mil puntos que no habían alcanzado desde febrero; el Stoxx Europe subió 3.0%. En México, el S&PBMV IPC subió 0.9%.

En la semana, la Unión Europea aprobó un paquete de estímulos por 750 mil millones de euros (Usd$826 mil millones) para impulsar a las economías del bloque afectadas por el coronavirus.

Además, han aumentado las expectativas de que el Banco Central Europeo expandirá su programa de compra de bonos esta semana, por alrededor de 500 mil millones de euros.

Así, las medidas de estímulo siguen sumando al sentimiento positivo de los inversionistas que, además, parecen operar bajo el supuesto de que lo peor ya pasó, y con la expectativa positiva sobre las relajaciones del confinamiento y la esperanza de una vacuna contra el COVID-19.

Y las medidas de apoyo no se han quedado sólo en el campo económico; sino que en días recientes se dio un movimiento importante en apoyo directo a empresas afectadas fuertemente por esta contingencia:  la Unión Europea reconoció el debilitamiento en las operaciones de Lufthansa y decretó un plan de apoyo por alrededor de Usd$9.9 mil millones, aunque, la compañía decidió aplazar la aprobación por la implicación que requería renunciar sus derechos a sus principales horarios de aterrizaje.

No todas han corrido con esta suerte; pero, se apoyan de otros medios legales para poder lograr flexibilidad financiera y sobreponerse a la crisis que enfrentan. Así, se sumó:

LATAM Airlines (principal aerolínea de América Latina) a las emisoras que deciden acogerse al capítulo 11 de quiebra de EE.UU., y ganar tiempo para renegociar el vencimiento de sus pasivos.

Mientras tanto otras empresas buscan recuperarse reiniciando sus operaciones como ha sido, Disney que anunció la reapertura de sus parques en Orlando el próximo 11 de junio (aunque tiene que ser aprobado por el gobierno local de Florida). Asimismo, MGM Resorts abrirá sus casinos en Las Vegas a partir de este jueves.

El riesgo de un re-contagio sigue latente, y no se descarta que volvieran a cerrar las economías; más aún, podría existir más cautela de la gente a acudir a estos lugares en el corto plazo a pesar de ya estar abiertos.

Si bien el efecto del COVID-19 acapara la atención, las tensiones entre China y EE.UU. son otro factor de riesgo que sigue forjándose en el mercado y que amenaza nuevamente a las relaciones comerciales entre ambos países y por tanto suma retos al panorama económico actual.

Dicha tensión escaló cuando el presidente Trump anunció durante una conferencia que, está instruyendo a su gobierno para iniciar un proceso de eliminación del tratamiento especial para Hong Kong, luego de que China aprobó una nueva legislación de seguridad nacional para Hong Kong.

¿Qué esperar en los próximos días?

Será una semana con información económica relevante en EE.UU; pero creemos que el foco podría estar más centrado en las tensiones  con China.

S publica el cambio en nóminas no agrícolas y ADP de mayo, en donde se estima que la tasa de desempleo de mayo se suba a 19.7% en mayo; además de las peticiones iniciales de desempleo (que hasta el momento suman cerca de 40 millones). También destaca el índice manufacturero de mayo, los pedidos de fábrica, la balanza comercial y el gasto en construcción de abril.

En la Eurozona habrá reunión de política monetaria, donde el mercado espera que no existan cambios en las tasas; pero, de acuerdo con una encuesta realizada por Refinitv se anticipa que expandan su programa de compra de bonos por alrededor de $500 mil millones de euros. Mientras que, en Reino Unido se revela el precio de las casas nacionales y aprobaciones de hipotecas.

En China, se publica el índice PMI de fabricación y servicios de mayo.

En México, destaca el índice PMI Markit de fabricación de mayo.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giovanni Bisogno, Areli Villeda, Giselle Mojica y Valeria Romo certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

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Otras Declaraciones

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Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX