Reporte Semanal: Mercado de capitales

Semana negativa para los principales mercados de capitales.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX

Los mercados cerraron la semana a la baja, el índice MSCI global con emergentes cayó (-) 3.5%.

Fue una semana corta para las bolsas de Estados Unidos, pero con un importante movimiento; el martes el S&P 500 registró su peor desempeño diario desde principios de octubre al caer (-) 3.2 por ciento. Al cierre de la semana perdió (-) 4.6%.

En el caso del Stoxx Europe 600 también se contrajo en (-) 3.4%.

La semana inició al alza después de que EE.UU. y China acordaran una tregua comercial de 90 días y se confirmó la expectativa de un incremento en tasas más gradual para el próximo año.

Sin embargo, el entusiasmo se disipó luego de que el presidente Trump mencionara que en caso de que no se alcanzara un acuerdo justo con China, permanecerían los aranceles; lo que hace dudar de la fortaleza del acuerdo.

Sumó también al nerviosismo el arresto (ordenado por EE.UU.) de la Directora Financiera (e hija del principal accionista) de Huawei.

El arresto se da en un mal momento en el que parecía existir una mayor cooperación entre las partes. En una medida que ejerce mayor represión sobre China al considerar la relevancia que tiene Huawei en la economía del país.

Los inversionistas se muestran también nerviosos por las expectativas de crecimiento del país el próximo año.

También fue noticia el recorte de producción petrolera acordado por la OPEP, en una búsqueda por contener la caída en el precio del crudo. En medio de este contexto, el precio del WTI aumentó cerca del 6% en la semana, y el Brent lo hizo en 8%.

Si bien mayores precios de energía es algo positivo para las emisoras petroleras; ya hemos visto que, en otras industrias presionan a sus costos energéticos y por tanto su rentabilidad.

Con respecto a los emergentes, su índice anotó una caída de (–) 1.3%. Sin embargo, nuestra bolsa no siguió esta tendencia de baja, pues el índice S&PBMV IPC subió por segunda semana consecutiva, con un alza de 0.3%.

Las emisoras que registraron mayor crecimiento fueron: MEXCHEM, ALFA, PEÑOLES, LALA, ASUR, BSMX Y GAP.

¿Qué esperar en los próximos días?

En Estados Unidos destaca la inflación y las ventas minoristas anticipadas de noviembre, el índice markit de fabricación, la producción industrial y el índice de precios al productor de noviembre.

Aunque consideramos que el foco se centrará en el avance de la tregua comercial con China, y todos aquellos eventos que pudieran empañar las menores tensiones comerciales.

En la Eurozona destaca el índice de fabricación y servicios de diciembre, aunque creemos que será más relevante la reunión de política monetaria del BCE (en la que se espera el anuncio de la reducción en el programa de compras).

Por otro lado, podrían continuar las negociaciones entre Italia y la Comisión Europea; el primer ministro italiano promete que en los próximos días dará a conocer modificaciones al presupuesto del país para 2019.

En el Reino Unido, se revelarán los datos de empleo, así como la producción industrial y manufacturera de octubre.

Más importante aún será la votación en el Parlamento británico al acuerdo de Brexit alcanzado entre la primera ministra y sus contrapartes de la Unión Europea. Se vislumbra oposición, por lo que se maneja un abanico de posibilidades (incluso una nueva votación para permanecer en el bloque); y con la posibilidad de que no se logre un acuerdo en el Parlamento rápidamente.

Con respecto a Asia, se conoce la producción industrial y ventas minoristas de noviembre de China y la inflación de noviembre y datos manufactureros e industriales con respecto a Japón.

En México será una semana corta por el feriado de los mercados del miércoles, donde solo destaca la producción industrial de octubre. Será relevante también la presentación del presupuesto del próximo año, que se espera sea dada a conocer el 15 de diciembre.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Areli Villeda, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

Tenencia Accionaria

INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias y/o empleados eventualmente podrán mantener alguna posición de inversión o comprar o vender como agente una posición en acciones u otros valores mencionados en el reporte de acuerdo con la regulación vigente al respecto. INVEX Grupo Financiero, es propietario de una posición larga de cualquiera de las clases de acciones comunes de la compañía en cuestión. INVEX, Grupo financiero tiene un interés financiero significativo en relación a la compañía en cuestión, entendiéndose por éste, si cualquiera de los negocios que conforman Banca de Inversión tiene: (1) una posición neta agregada en instrumentos de deuda y créditos derivados referentes a estos, emitidos o respaldados por el crédito del emisor o una exposición agregada en préstamos y compromisos de línea de crédito con el emisor o con compañías con las cuales, vía el emisor, se tiene una relación crediticia.

Otras Declaraciones

El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrín-secos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión ó estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido ó utilizado parcial ó totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado ó divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados ó las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente sólo tiene el carácter de informativo. Así mismo, el director general o los directivos que ocupan el nivel inmediato inferior a este, no fungen con alguno de dichos cargos en la Emisora objeto del presente análisis. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones en materia de servicios de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compro-miso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX