Subasta 45 – 2018

COMENTARIO SUBASTA

  • Los Cetes a 28, 91, 182 y 364 días se colocaron en 7.71% (-5 puntos base inferior a la subasta anterior), 8.19% (-5 pb), 8.16% (-3 pb) y 8.49% (+29 pb), en el mismo orden.
  • Los MBonos de 30 años (Nov’47) se colocaron a una tasa de 8.81%, (+)63 pb superior a la última subasta. Los Udibonos de 30 años (Nov’46) se colocaron a una tasa real de 4.17%, (+)25 pb superior a la última subasta.
  • Por último, los Bondes D de 5 años se colocaron a una sobretasa de 0.19%, (+)3 pb superior a la última subasta.
  • Se ha reducido la presión sobre las tasas locales y el peso. De forma interna, la expectativa de un acuerdo satisfactorio entre el gobierno entrante y la iniciativa privada tras la cancelación del NAICM limitó el daño a la confianza. Por otro lado, la posibilidad de que los republicanos en EE.UU. pierdan la mayoría en la Cámara de Representantes en las elecciones de hoy debilitó al dólar. Persiste incertidumbre por la decisión de mañana de la Reserva Federal, aunque no se anticipa un incremento y esperamos que se refuerce un mensaje de gradualidad en la trayectoria de alzas.
  • No obstante, consideramos que la persistencia de un escenario altamente incierto y la fragilidad de la coyuntura actual motivarán la adopción de un sesgo más restrictivo por parte de Banxico. Esperamos un incremento de 25pb en la tasa de referencia a 8.0%, tan pronto como en la próxima reunión de la Junta de Banxico el 15 de noviembre.

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