Reporte Semanal: Mercado de capitales

Presión en los mercados asiáticos por tensiones comerciales.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX

El índice MSCI global con emergentes (ACWI) ganó 0.9% en la semana.

Para Estados Unidos, los mercados rompieron su racha de dos semanas a la baja con un ligero avance, donde influyó que fue una semana corta de operación.

Europa se unió a esta tendencia alcista, rompiendo también una racha de 2 semanas a la baja, donde el Stoxx Europe 600 avanzó 0.6%.

Los mercados asiáticos fueron los de peor desempeño, afectados por las tensiones comerciales.

El índice de Shanghái anotó un nuevo nivel mínimo de 2.5 años al sumar su séptima semana consecutiva a la baja.

En la semana, Estados Unidos y China se aplicaron mutuamente aranceles sobre bienes por importe de 34,000 millones de dólares.

Los de EE.UU. enfocados a la industria aeroespacial, tecnologías de la información y la comunicación, robótica, maquinaria o automoción, entre otros.

Los de China afectarán especialmente a la industria agropecuaria y cárnica en EE.UU. (afectando a zonas económicas de votantes de Trump).

Por otro lado, el presidente Trump mostró una postura más flexible con la UE.

Al no materializarse la amenaza de aplicar aranceles al sector automotriz; pero a cambio de un acuerdo bilateral.

De esta forma la guerra comercial sigue siendo el foco de atención, y aunque las tensiones con la UE se moderen esto no elimina los riesgos latentes de la política proteccionista de EE.UU. y la respuesta internacional.

Un análisis de la OMC publicado por Reuters reveló que los países del G-20 introdujeron 39 nuevas restricciones comerciales de octubre del año pasado a mediados de mayo de este año; duplicando la tasa vista en el periodo previo, lo que afectó el comercio de hierro y acero, plásticos y vehículos.

Las minutas de la última reunión de la FED revelaron, entre otras cosas, la preocupación de los miembros por este tema al señalar que los riesgos relacionados a las políticas comerciales se han intensificado y suponen un riesgo a la baja para el crecimiento, pero al alza para inflación.

En cuanto a México, los inversionistas parecen estar recibiendo positivamente el mensaje conciliador del nuevo presidente electo.

La reunión con el sector privado, la garantía de autonomía del Banco Central y sanas finanzas públicas, ha ayudado a contener el nerviosismo que generaba el que será el nuevo partido gobernante (con amplio poder en el Congreso).

De las 36 emisoras que se compone el índice, 33 de ellas tuvieron una semana al alza, destacando GENTERA, LALA y BSMX.

¿Qué esperar en los próximos días?

En Estados Unidos, se dará a conocer la inflación de junio, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan preliminar, y la demanda final de los precios al productor.

Empieza además la temporada de reportes corporativos, por lo que el foco de atención de los inversionistas podría dar un giro. Esta semana conoceremos las cifras de emisoras del sector financiero como Citi, Wells Fargo, JPM, entre otros.

Sin descartar nuevas acciones y sorpresas en el campo comercial.

En la Eurozona, resalta la producción industrial de mayo, y la confianza del inversionista de julio.

Con respecto a Asia, destaca la inflación y cifras de comercio internacional de junio de China; y en Japón, se publica el índice de precios al productor de junio y el índice industrial terciario de mayo.

En México, inicia la temporada de reportes corporativos del 2T-18.

Esperamos que Televisa entregue cifras mixtas, creemos que Contenidos se verá fortalecido respecto al pasado (con el apoyo importante de la revisión a las regalías de Univisión), pero con Sky con retos importantes.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Areli Villeda, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

Tenencia Accionaria

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Otras Declaraciones

El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrín-secos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión ó estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido ó utilizado parcial ó totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado ó divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados ó las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente sólo tiene el carácter de informativo. Así mismo, el director general o los directivos que ocupan el nivel inmediato inferior a este, no fungen con alguno de dichos cargos en la Emisora objeto del presente análisis. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones en materia de servicios de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compro-miso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX