¿Debajo de $18.00?… muy posible

El tipo de cambio del peso frente al dólar inició la pesada trayectoria de devaluación en el último trimestre del 2014, partiendo de una cotización de $13.60. No vamos a volver a esos niveles, pero los factores que ahora condicionan el movimiento del tipo de cambio y la ausencia de sorpresas en los mercados globales[…]

El dólar como instrumento de inversión contiene riesgos

En conversaciones con inversionistas a lo largo del mes de enero, el común denominador fue la idea de mantener o acrecentar la posición en dólares. El argumento en el caso de algunos ha sido reducir la exposición al riesgo. Pero si usted juzga el desempeño de su cartera sobre una base de pesos, ya se[…]

Nadie sabe para quién trabaja

Terminamos enero con una sensación de respiro después de la sumamente decaída percepción que rodeó a México al inicio del año. Nos hemos dado cuenta, con el comportamiento de las variables durante la semana pasada, que una gran parte de la mala percepción se centró en la amenaza de las políticas proteccionistas del nuevo gobierno[…]

¿Le explico la Bolsa?

Todos están sorprendidos por el comportamiento de la Bolsa en México. En lo que va del año, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) va ganando 5.77%, más que sus contrapartes norteamericanas. Esto no corresponde a la percepción tan dañada que hay sobre la economía, ni a los temores con respecto al nuevo Gobierno de[…]

Excluidos de la moderación

En las últimas semanas, ha habido una tendencia interesante en los mercados en el exterior. En EU las tasas de largo plazo han bajado entre 20 y 40 puntos base desde sus niveles máximos alcanzados a mediados de diciembre. No obstante, la inflación que se reportó indica que en el 2016 fue de 2.1%; más[…]

Urge estabilizar

Queda claro que el “Pacto” y cualquier otro anuncio de apoyo por parte del gobierno no revertirá el desastre. La inquietud es alta y se refleja en una fuerte volatilidad en las variables financieras de México. Los inversionistas temen porque saben que hay una inflación mayor, porque no se ha terminado el ciclo de alza[…]

Reflación es la palabra

Ni siquiera aparece en el Diccionario de la Real Academia Española de la Lengua, pero el término es de los que más se utilizó ayer en las deducciones sobre el efecto de la próxima presidencia de Donald Trump sobre la economía y los mercados financieros. Reflación se refiere a un término anglosajón (reflation) cuya definición[…]

A vuelta de rueda

Los datos más recientes muestran que la velocidad de crecimiento de la economía en México se reduce. Es entendible a la luz de la política económica vigente. Hay quien pudiera decir que no es un crecimiento malo 2% anual, de acuerdo con el contexto global; sin embargo, claramente es desesperante y por supuesto que no[…]

Ninguna historia que vender

Los mercados enfrentan en México un semestre todavía difícil. Cierto que hay un crecimiento que no se puede despreciar, pero este puede perder fuerza en el contexto actual. Mientras logramos ver información que demuestre que las deficiencias se corrigen, nuestro Gobierno debe pagar tasas de interés más altas y las variables siguen siendo vulnerables a[…]

El siguiente experimento

Si se siente confundido al leer o escuchar la suma de noticias que describen un mundo descontrolado (sólo en el terreno económico–financiero, no hablemos de lo demás), créame que es bastante entendible. Puede mirar el desempeño de sus inversiones en el primer semestre de este año y la confusión crecerá. Seguramente tiene ganancias a pesar[…]