Decisión de Política Monetaria de Banxico (junio – 2017)

Puntos Relevantes: La Junta de Gobierno de Banxico decidió de forma divida incrementar la tasa de interés interbancaria a un día en 25 pb hasta un nivel de 7.0%, en línea con nuestra expectativa y la del mercado. Consideramos que el comunicado señaló el final del ciclo restrictivo al resaltar la opinión de que el[…]

Inflación (1Q junio 2017)

Puntos Relevantes: En los primeros quince días de junio el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un aumento de 0.15%, superior a nuestra expectativa de 0.12% (mercado: 0.13%). La inflación anual se ubicó en 6.30%, superior al 6.16% registrado en mayo y al 2.55% observado durante el mismo periodo de 2016. El aumento de[…]

Subasta 25 – 2017

COMENTARIO SUBASTA Los Cetes a 28, 91, 182 y 364 días se colocaron en 6.87% (+8 puntos base superior a la subasta anterior), 7.04% (-2 pb), 7.14% (-7 pb) y 7.20% (-3 pb), en el mismo orden. Los MBonos de 30 años (Nov’47) se colocaron a una tasa de 7.17%, (-) 44 pb inferior a[…]

Subasta 24 – 2017

COMENTARIO SUBASTA Los Cetes a 28, 91 y 175 días se colocaron en 6.79% (+5 puntos base superior a la subasta anterior), 7.06% (+4 pb) y 7.21% (-4), en el mismo orden. Los MBonos de 5 años (Jun’22) se colocaron a una tasa de 7.05%, (+) 1 pb superior a la última subasta. Por último,[…]

Producción Industrial (abril 2017)

Puntos Relevantes: La producción industrial cayó (-) 4.4% a tasa anual en abril, tras la expansión de 3.2% en marzo, lastrada por el efecto calendario negativo que generó la celebración de Semana Santa. La serie ajustada por efectos de calendario mostró un escenario menos adverso, con una contracción anual de (-) 0.4%. Al interior, el[…]

¿Debajo de $18.00?… muy posible

El tipo de cambio del peso frente al dólar inició la pesada trayectoria de devaluación en el último trimestre del 2014, partiendo de una cotización de $13.60. No vamos a volver a esos niveles, pero los factores que ahora condicionan el movimiento del tipo de cambio y la ausencia de sorpresas en los mercados globales[…]

Subasta 23 – 2017

COMENTARIO SUBASTA Los Cetes a 28, 91 y 182 se colocaron en 6.74% (+2 puntos base superior a la subasta anterior), 7.02% (-5 pb) y 7.25% (sin cambios), en el mismo orden. Los MBonos de 20 años (Nov’36) se colocaron a una tasa de 7.25%, (-) 39 pb inferior a la última subasta. Por último,[…]

Confianza del consumidor (mayo 2017)

Puntos Relevantes: El índice original de confianza del consumidor aumentó desde los 83.8 puntos en abril hasta los 86.8 puntos en mayo. El dato fue (-) 4.5% inferior a el nivel registrado el mismo mes del año anterior, aunque recuperó los niveles anteriores a las elecciones en EUA. El resultado superó nuestro estimado de 84.5[…]

Indicadores IMEF (mayo 2017)

Puntos Relevantes: En cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador manufacturero elaborado por el IMEF (Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas) aumentó de las 44.5 unidades en abril a 47.6 en mayo. El resultado superó nuestra expectativa de 47.0 pts (mercado: 46.1 pts), aunque se mantiene por séptimo mes consecutivo en territorio de contracción (inferior al[…]

Minuta de la decisión de Banxico (18 de mayo)

Puntos Relevantes: Las minutas mostraron un deterioro del panorama inflacionario que causo el incremento inesperado de la tasa de fondeo en 25 pb hasta un nivel de 6.75%. La mayoría de miembros coincidió en que la inflación seguirá presionada al alza en los próximos meses, aunque convergerá hacia el objetivo en 2018. Se discutió la[…]