La gran discrepancia

La semana pasada le platicaba del extraño comportamiento de los mercados de deuda. En concreto, me refería al hecho de que a pesar de que la FED subió la tasa de interés a un día y la mayoría de los bancos centrales emitieron mensajes más propensos a una restricción, las tasas de los bonos del[…]

Mercados, indiferentes ante la FED

Tal y como se esperaba la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) aumentó la tasa de fondos federales en otro cuarto de punto el día de ayer. Dicha tasa ya se ubica en 1.25%. No obstante, la reacción de los mercados no ha sido la que la lógica dictaría. Ello tiene que ver con[…]

Decisión del FOMC en su reunión del 13-14 junio 2017

Puntos Relevantes: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) incrementó el rango de fondos federales en 25 puntos base, hasta un límite superior de 1.25%, en línea con lo esperado. La decisión contó con un voto en contra de Neel Kashkari, quien prefirió mantener las tasas en los niveles actuales.[…]

¿Debajo de $18.00?… muy posible

El tipo de cambio del peso frente al dólar inició la pesada trayectoria de devaluación en el último trimestre del 2014, partiendo de una cotización de $13.60. No vamos a volver a esos niveles, pero los factores que ahora condicionan el movimiento del tipo de cambio y la ausencia de sorpresas en los mercados globales[…]

Verano… ¿peligroso o aburrido?

El tema relevante es político prácticamente en su totalidad. Las economías a nivel global registran mejoras y los mercados parecen sustentar sus niveles en ello, así como en la expectativa de factores de impulso adicionales. El riesgo se concentra en la intensidad de los problemas políticos y posibles eventos que lleguen a descarrilar la opinión[…]

La inflación preocupa menos al mercado

El día de ayer el INEGI publicó la inflación de la primera quincena del mes de mayo. En términos anuales, es decir, desde el 15 de mayo de 2016 al 15 de mayo de este año, la inflación acumulada es 6.17%. Claramente las autoridades encargadas (El Banco de México) no han logrado revertir la dinámica[…]

Minutas del FOMC (02-03 mayo 2017)

Puntos Relevantes: Las minutas sugieren la continuación del proceso de normalización monetaria sin retraso respecto a la agenda sugerida en la última revisión de expectativas. La mayoría de miembros considera apropiado incrementar la tasa de referencia “pronto” en caso de que la evolución de la economía esté en línea con lo esperado. Casi todos los[…]

La turbulencia

Como usted sabe, el ambiente político en Estados Unidos se ha agitado en los primeros días de esta semana. Los inversionistas han reaccionado de manera natural, ajustando los precios ante eventos de los que se ignora mucho sobre su desenlace, pero que pueden truncar seriamente las expectativas sobre las cuales los mercados han fincado una[…]

México, menos peor de lo que parecía

Terminaron cuatro meses del año y en este lapso ni la economía ni las variables financieras en México tuvieron el comportamiento que se temía. Por el contrario, los augurios exageradamente pesimistas de inicio del año no se cumplieron y en los mercados mexicanos hubo ganancias, bastante grandes. ¿Es posible que se repitan? La realidad es[…]

Decisión del FOMC en su reunión del 02-03 mayo 2017

Puntos Relevantes: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) mantuvo la tasa superior de fondos federales en 1.0%, en línea con lo esperado. La decisión fue unánime y el comunicado no presentó grandes cambios en la guía de expectativas. Los miembros consideran que la desaceleración del primer trimestre tiene un[…]