Argumentos sobre la inversión en Bolsa

No hay una narrativa clara que consolide la intuición de muchos inversionistas de seguir invertidos en bolsa. Como ya lo hemos advertido, las cosas han cambiado desde la corrección de principios de febrero. Existen argumentos a favor y en contra de los mercados de capitales. Aquí le enumeramos algunos para después de llegar a la[…]

Producción Industrial (Enero 2018)

Puntos Relevantes: La producción industrial creció 0.9% a tasa anual en enero, tras la contracción de (-) 0.7% en diciembre y superó ligeramente nuestra expectativa de 0.8% (mercado: 0.4%). Las expansiones de 1.7% en manufactura, 4.0% en construcción y 1.6% en energía se vieron parcialmente contrarrestadas por la contracción de (-) 5.0% en minería. Sin[…]

Inflación (Febrero 2018)

Se reducen presiones inflacionarias no subyacentes en febrero. Puntos Relevantes: El Índice Nacional de Precios al Consumidor de febrero registró un aumento de 0.38%, inferior a nuestra expectativa de 0.42% (mercado: 0.41%). La inflación anual se desaceleró a una tasa de 5.34%, tras el 5.55% registrado en enero, debido a menores presiones en el rubro[…]

Confianza del consumidor (Febrero 2018)

Puntos Relevantes: El índice original de confianza del consumidor descendió desde los 84.2 puntos en enero hasta los 82.0 puntos en febrero, lo que contrastó nuestra expectativa de 87.5 pts (mercado: 84.1 pts) El resultado fue 8.2% superior al nivel registrado el mismo mes del año anterior, cuando la confianza retrocedió (-) 14.6% hasta los 75.7 pts,[…]

La relatividad en las alzas del dólar

En el diálogo sobre las posibilidades del tipo de cambio para los próximos meses, normalmente caemos en mencionar que hay la posibilidad de alzas, correcto, pero que hay de alzas a alzas. La posibilidad de una volatilidad como la del final del 2016 o inicios del 2017, parece reducida; hay muchos elementos para considerarlo. Ayer[…]

Tasa de desocupación (enero 2018)

Aumenta tasa de desocupación por efectos estacionales. Puntos Relevantes: La tasa de desocupación de enero aumentó a 3.39% en su serie original, prácticamente en línea con nuestra expectativa y la del mercado de 3.40%. El resultado fue superior al 3.13% registrado en diciembre, pero inferior al 3.59% observado el mismo periodo de 2017. El aumento del desempleo[…]

Balanza Comercial (enero 2018)

Déficit comercial no petrolero aumenta más de lo esperado en enero. Puntos Relevantes: La balanza comercial de enero registró un déficit de (-) 4,408 millones de dólares (md), superando nuestra expectativa de un déficit de (-) 3,068 md (mercado: -3,441 md). El resultado superó el déficit de (-) 157 md registrado en diciembre y los (-)[…]

Producto Interno Bruto 4T-2017

Estimado del PIB se revisa a la baja. Puntos Relevantes: El Producto Interno Bruto (PIB) en el 4T-2017 aumentó 1.5% a tasa anual, inferior al dato preliminar de 1.8%, lo que ubicó el crecimiento del año en 2.0% (preliminar: 2.1%). El dato representa una ligera desaceleración respecto al crecimiento 1.6% registrado en el tercer trimestre[…]

El albur fiscal americano

Hay un cambio de percepción muy evidente entre los inversionistas globales en este año. Este tiene que ver con el giro que hay en el desempeño de la economía y las circunstancias que lo determinan. La principal es la política de fuerte impulso fiscal en Estados Unidos. Esta nueva condición despierta temores que permanecían velados[…]

Inflación (1Q Febrero 2018)

Inflación no subyacente se desacelera. Puntos Relevantes: En la primera quincena de febrero el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un aumento de 0.20%, inferior a nuestra expectativa de 0.25% (mercado: 0.26%). La inflación anual se desaceleró a una tasa de 5.45%, tras el 5.58% en la segunda quincena de enero. Los precios subyacentes[…]