Le explico las bolsas

El conflicto con Irán ha quedado en el pasado, y las bolsas en Estados Unidos (y sorprendentemente en México) inician el año con toda la fuerza, a pesar de los extraordinarios rendimientos del año pasado. Nuevamente pienso que hay un entorno muy favorable para los mercados de capitales; asimismo, al reflexionar sobre los factores que[…]

Producción Industrial (noviembre 2019)

En noviembre, la producción industrial registró una variación anual de -1.7% ante el continuo ajuste en la actividad manufacturera y la construcción. Puntos Relevantes: La producción industrial aumentó 0.8% a tasa mensual, cifra contraria a la esperada por INVEX (-0.5% m/m). Al interior de las cifras, la minería fue el sector con el mejor desempeño[…]

Inflación (Diciembre 2019)

La inflación anual cerró 2019 en 2.83%. Puntos Relevantes: El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación mensual de 0.56% en diciembre, cifra similar a la estimada por INVEX (0.54%). Con este aumento, la tasa anual descendió a 2.83%, el menor nivel desde agosto de 2016 y uno de los niveles más[…]

No se engañe con sus ganancias del 2019

Visto de manera directa, el 2019 fue un año extraordinario en cuanto a rendimientos en los mercados financieros, tanto globales como en México. Prácticamente todas las clases de activos tuvieron rendimientos positivos. Fue extraño observar activos perdedores. Estos resultados no son extrapolables. No se ciegue con sus ganancias. Observe la foto de rendimientos en dos[…]

Banco de México puede ser menos cauteloso

De los factores enumerados como riesgos al alza para la inflación por la Junta de Gobierno del Banco de México en su Informe Trimestral sobre la Inflación, publicado a mediados de noviembre, la mayoría ha reducido su intensidad. El contexto se ha vuelto favorable por la reducción de la incertidumbre en los mercados globales, y[…]

Inflación (2Q Noviembre 2019)

La inflación se ubicó por debajo del objetivo de inflación. Puntos Relevantes: En noviembre, la inflación general presentó una variación de 0.81%, menor al estimado de INVEX de 0.84%. Por componentes, el subyacente avanzó 0.20% y el no subyacente 2.62%. La inflación general anual se ubicó en 2.94%, cifra marginalmente menor al estimado de INVEX[…]

Previsiones complacientes (México)

Las expectativas con relación a México convergen en la interrogante sobre el crecimiento. Los agentes económicos asumen que se puede mantener el esquema que ha brindado estabilidad. Pero una trayectoria de recuperación en el Producto Interno Bruto (PIB), se vuelve dependiente del incierto contexto global y de la restitución de confianza por parte de las[…]

Previsiones complacientes

Es la época del año en que las corredurías en el sector financiero y las casas de análisis publican sus previsiones sobre lo que pasará en la economía y los mercados para el 2020. El ejercicio que propongo en esta columna es tratar de enfocar hacia donde apunta el consenso general. En esta ocasión lo[…]

Inflación (1Q Noviembre 2019)

La inflación se ubicó en 3.10% a tasa anual. Puntos Relevantes: En la primera quincena de noviembre, la inflación general presentó una variación de 0.64%, por arriba de estimado de INVEX de 0.54%. Por componentes, el subyacente avanzó 0.16% y el no subyacente 2.30%. La inflación general anual se ubicó en 3.10%, cifra marginalmente mayor[…]

La ausencia del miedo

La mayor señal de preocupación en este fin de año es precisamente la ausencia de miedo en los mercados internacionales. Mucha efervescencia política y muchas dudas con respecto a la marcha de la economía; sin embargo, los precios de los activos financieros se mueven con lentitud, oscilan dentro de un rango estrecho y las apuestas[…]