La gran discrepancia

La semana pasada le platicaba del extraño comportamiento de los mercados de deuda. En concreto, me refería al hecho de que a pesar de que la FED subió la tasa de interés a un día y la mayoría de los bancos centrales emitieron mensajes más propensos a una restricción, las tasas de los bonos del[…]

Mercados, indiferentes ante la FED

Tal y como se esperaba la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) aumentó la tasa de fondos federales en otro cuarto de punto el día de ayer. Dicha tasa ya se ubica en 1.25%. No obstante, la reacción de los mercados no ha sido la que la lógica dictaría. Ello tiene que ver con[…]

¿Debajo de $18.00?… muy posible

El tipo de cambio del peso frente al dólar inició la pesada trayectoria de devaluación en el último trimestre del 2014, partiendo de una cotización de $13.60. No vamos a volver a esos niveles, pero los factores que ahora condicionan el movimiento del tipo de cambio y la ausencia de sorpresas en los mercados globales[…]

¿Qué hago con mis dólares? (II)

No era mi intención escribir un segundo capítulo del artículo publicado el 6 de abril hablando sobre qué hacer con una posición en dólares, pero las circunstancias más recientes parecen corroborar las conclusiones que mencionaba en dicha colaboración. En concreto, es importante tener una posición en dólares y una carga de paciencia importante en cualquier[…]

¿Qué hago con mis dólares?

¿Qué hago con mis dólares? Esta pregunta se la deben plantear muchos inversionistas en México al ver sus estados de cuenta de marzo. A pesar de todo el pánico con que iniciaron el año, el dólar ha resultado la peor inversión durante el primer trimestre. ¿Hay que vender? No necesariamente, déjeme clarificarle algunos criterios. Cierto[…]

La disyuntiva del Banco de México

De nuevo los mercados se comportaron acorde con la idea de aumentos de tasa no tan agresivos: El valor del dólar contra distintas monedas se redujo, las tasas de interés de largo plazo perdieron presión y las bolsas se volvieron a entusiasmar. Los miembros del Comité de Mercados Abiertos de la FED emitieron pronósticos sobre[…]

El escenario adverso

Los sucesos en lo que va de marzo han generado cierto grado de escepticismo entre los inversionistas con relación a la concreción de las políticas del nuevo gobierno norteamericano, mismas que intentan consolidar un mayor crecimiento y, en sus palabras, crear un mayor número de empleos. La agenda se acumula y la ruta crítica de[…]

¿No más alzas?

Las acciones más agresivas del Banco de México en semanas recientes han propiciado un cambio en la expectativa relacionada con el tipo de cambio y por ende de la inflación. Al parecer el Banco de México podría tener argumentos para dejar de subir las tasas de la forma en que lo hizo en el pasado[…]

¿Le explico las tasas?

En las últimas tres semanas y, posiblemente, en los próximos meses hemos observado un “aplanamiento de la curva de plazos”; es decir, las tasas a plazos muy largos han descendido a pesar de que las tasas a un día han sido elevadas por parte del Banco de México (Banxico), lo cual ha provocado un alza[…]

El dólar como instrumento de inversión contiene riesgos

En conversaciones con inversionistas a lo largo del mes de enero, el común denominador fue la idea de mantener o acrecentar la posición en dólares. El argumento en el caso de algunos ha sido reducir la exposición al riesgo. Pero si usted juzga el desempeño de su cartera sobre una base de pesos, ya se[…]