Reporte Semanal: Mercado de capitales

Tensiones geopolíticas acaparan la atención de los inversionistas.

Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis

Los mercados tuvieron en su conjunto un cierre semanal positivo; a pesar de haber operado a la baja en algunas jornadas.

El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) subió 0.7 por ciento en la semana. El S&P 500 lo hizo en 0.9 por ciento, el Stoxx Europe 600 ganó 0.2 por ciento.

En terreno local, México operó ligeramente prácticamente sin cambios en la semana.

La pauta que marcó su desempeño fueron las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán; por el impacto que generan en el apetito por activos de riesgo.

La buena noticia: el Presidente Donald Trump no respondió al ataque de dos bases estadounidenses en Irak (con la que Irán actuaba en represalia por el asesinato de un general iraní). Lo que sí mantuvo Trump fue la amenaza de sanciones económicas al país.

Las implicaciones de este conflicto no solo estarían en variables económicas y en las materias primas (especialmente el petróleo), sino también en lo que puedan desencadenar en las próximas elecciones del país en las que Trump busca reelegirse. Por lo tanto, seguramente, será un factor de riesgo que los inversionistas continuarán monitoreando de cerca.

Mientras que el año inició con esta variable geopolítica cobrando fuerza, la que se disipa es el Brexit (que durante 2019 fue un tema crítico para el sentimiento del mercado).

Los diputados británicos aprobaron el acuerdo para sacar al Reino Unido de la Unión Europea el 31 de enero. Sin embargo, el negociador de Brexit de la Unión Europea, Michel Barnierque, advirtió que las negociaciones posteriores sobre la nueva relación entre ambas partes podrían no concluirse en 2020.

Hubo pocas noticias adicionales que asimilar, entre los indicadores económicos destacó solamente el reporte de empleo en Estados Unidos; en donde el nivel de la tasa de desempleo ha sido de los más bajos del que se tenga registro.

A pesar de estos eventos antes mencionados, parece que los participantes del mercado operan con cautela al arranque del año, y a la espera de la temporada de reportes corporativos próxima a cobrar fuerza.

¿Qué esperar en los próximos días?

Esta semana en Estados Unidos destaca la publicación de la inflación de diciembre, los resultados de las encuestas manufactureras de Nueva York y Filadelfia, así como datos de ventas al menudeo, confianza del consumidor, producción industrial y actividad residencial.

La atención podría estar en la esperada firma de la fase uno del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, contemplada para el 15 de enero. Sin embargo, el Presidente Donald Trump dijo recientemente que esto podría darse un poco después.

La temporada de reportes corporativos en Estados Unidos comienza con cifras del sector financiero. Se esperan las cifras de Citi, JPM, Wells Fargo, BofA, Goldman Sachs, Morgan Stanley.

El consenso de Refinitiv (antes Thomson Reuters) espera una caída de (-) 0.3% en la utilidad neta del S&P 500; el peor desempeño se anticipa para energía, aislándolo, el crecimiento estimado es de 2 por ciento.  

En la Eurozona también habrá reporte de inflación; pero, en este caso se trata del dato revisado, por lo que creemos que causará menor impacto en el mercado. Además, se publica la producción industrial de noviembre.

La agenda en China incluye la balanza comercial, producción industrial y ventas minoristas de diciembre; mientras que en Japón se publican las órdenes de máquinas de noviembre y la inflación al productor de diciembre.   

En México se conocen las ventas mismas tiendas de la ANTAD en diciembre. El reporte de WALMEX arrojó algunas sorpresas negativas por efecto calendario y el impacto que pudo haber tenido una campaña exitosa del Buen Fin en noviembre que llevó a los clientes a adelantar sus compras. 

En nuestro país la temporada de reportes aún tomará unos días más en comenzar.

Revelaciones Importantes

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Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis