Reporte Semanal: Mercado de capitales

Bolsas con rendimientos negativos, afectados por riesgos políticos.

Areli Villeda
Especialista de Análisis Bursátil | INVEX Análisis

El índice MSCI que incluye emergentes retrocedió (-) 1.1%, anotando su segunda semana consecutiva con pérdidas.

También fue el caso del S&P 500 que, de nueva cuenta tuvo un rendimiento negativo, y bajó (-) 1.01 por ciento.

El Stoxx Europe 600 disminuyó (-) 0.3 por ciento y el S&PBMV IPC se unió al sentimiento negativo con un descenso de (-)1.6%, destacamos que, ambos referenciales habían presentado cinco semanas consecutivas al alza.

Las mayores bajas se presentaron en Asia: el Hang Seng cayó (-) 1.8%, y el Shanghái bajó 2.4 por ciento.

Como ha sido en los últimos meses, los inversionistas continúan reaccionando al tema comercial, y a la espera de la reunión entre EE.UU. y China de octubre.

En la semana, existieron mensajes positivos al respecto; aunque a finales de semana fuentes de información publicaron la posibilidad de que el gobierno estadounidense excluya a las compañías chinas de los mercados bursátiles. Por lo que, no descartamos reacciones negativas en los mercados.

También afectó el impacto que podría tener el conflicto político en EE.UU. por el proceso de destitución contra el presidente Trump, relacionado con la solicitud de interferencia de Ucrania en las elecciones del 2020.

Esta no es la primera vez que los legisladores estadounidenses buscan destituir a un presidente (Nixon, en 1974 y Clinton en 1998), y aunque, el proceso genera nerviosismo entre los inversionistas por el impacto que tendría en la economía, y así en los mercados accionarios, estos, lograron repuntar, tras no ser objeto de destitución en dichas ocasiones.

De acuerdo con analistas políticos, la posibilidad de que se destituya a Donald Trump es muy baja, ya que, se requiere que, el senado (que es controlado por republicanos) lo condene por una mayoría de dos tercios; no obstante, creemos que este factor seguirá incidiendo en el sentimiento de los inversionistas en los siguientes días.

Por su parte, en Europa, la publicación de débiles datos económicos presionó a las bolsas pues, en la semana se reveló el PMI de manufactura de la Eurozona de septiembre en su lectura preliminar que se ubicó en 45.5 puntos (por debajo de los 50 puntos que implica contracción), el nivel más bajo desde octubre de 2012.

La principal preocupación se encuentra en el desempeño de la economía de Alemania, donde la encuesta sobre la expectativa del sector empresarial del instituto IFO mostró un mayor deterioro al esperado.

En el caso del Reino Unido, destacó la declaración de la Corte Suprema respeto a que Boris Johnson actuó ilegalmente al aconsejar a la reina Isabel de suspender el Parlamento antes del Brexit.

Por último, en México, el S&PBMV IPC anotó su primera semana a la baja, después de cinco consecutivas al alza. De la muestra de emisoras que componen el referencial, el 86% presentaron rendimientos negativos.

Banxico recortó la tasa de referencia, (en línea con lo esperado), asimismo, el mensaje que dio, incrementó las expectativas de otro recorte en el año, lo que, ayuda a la valuación de las empresas.

¿Qué esperar en los próximos días?

Esta semana, se espera una agenda económica abultada en Estados Unidos con la publicación de datos de empleo de septiembre; también se darán a conocer las cifras de PMI e ISM de septiembre (en su lectura final), las órdenes de bienes durables, la balanza comercial, y los pedidos de fábrica de agosto, entre otros.

En el caso del ISM, el consenso de Bloomberg espera que se ubique en 51.3 puntos, una mejora desde los 51.2 puntos del dato previo.

En la Eurozona se publica la inflación de septiembre. Además, se revela los datos compuestos y de servicios PMI en su lectura final de septiembre; el consenso de Bloomberg espera que se ubique en 55.6 puntos (aún en nivel de contracción, por arriba de los 50 puntos).

En Reino Unido, se darán a conocer el PIB del 2T-19 en su lectura final; también se publicarán los datos compuestos y de servicios PMI de septiembre.

En Japón se conocerá la tasa de desempleo de agosto, donde el consenso de Bloomberg anticipa que se ubique en 2.3%, por arriba de 2.2% anterior.

En México, se espera la publicación del PMI manufacturero y confianza del consumidor de septiembre, así como el dato de remesas de agosto.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Areli Villeda, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

Tenencia Accionaria

INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias y/o empleados eventualmente podrán mantener alguna posición de inversión o comprar o vender como agente una posición en acciones u otros valores mencionados en el reporte de acuerdo con la regulación vigente al respecto. INVEX Grupo Financiero, es propietario de una posición larga de cualquiera de las clases de acciones comunes de la compañía en cuestión. INVEX, Grupo financiero tiene un interés financiero significativo en relación a la compañía en cuestión, entendiéndose por éste, si cualquiera de los negocios que conforman Banca de Inversión tiene: (1) una posición neta agregada en instrumentos de deuda y créditos derivados referentes a estos, emitidos o respaldados por el crédito del emisor o una exposición agregada en préstamos y compromisos de línea de crédito con el emisor o con compañías con las cuales, vía el emisor, se tiene una relación crediticia.

Otras Declaraciones

El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrín-secos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión ó estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido ó utilizado parcial ó totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado ó divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados ó las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente sólo tiene el carácter de informativo. Así mismo, el director general o los directivos que ocupan el nivel inmediato inferior a este, no fungen con alguno de dichos cargos en la Emisora objeto del presente análisis. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones en materia de servicios de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compro-miso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.

Areli Villeda
Especialista de Análisis Bursátil | INVEX Análisis