Inflación (1Q Septiembre 2019)

La inflación se ubicó en 2.99% a tasa anual, nivel ligeramente por debajo del objetivo de Banxico.

Puntos Relevantes:

  • En la primera quincena de septiembre la inflación general mensual reportó una variación de 0.17%, su componente subyacente avanzó 0.19% y el no subyacente 0.13%.
  • Respecto a los componentes de la inflación subyacente, los precios de las mercancías y de los servicios tuvieron alzas quincenales de 0.21% y de 0.16%, respectivamente. Asimismo, en el rubro no subyacente sus componentes mostraron aumentos, los precios de los productos agropecuarios crecieron 0.02% y los precios de los energéticos y tarifas autorizadas lo hicieron en 0.21%.
  • La inflación general anual se ubicó en 2.99%, cifra por debajo del estimado de INVEX de 3.21%, la subyacente fue 3.78%, valor superior a las expectativas de INVEX de 3.60%, y la no subyacente fue de 0.57%.
  • Los productos que registraron los mayores crecimientos en precios fueron: la educación preescolar (4.89% var. mensual), la educación primaria (4.07%), el jitomate (4.01%), la educación secundaria (3.82%), los automóviles (1.03%), el gas doméstico LP (0.73%) y la educación universitaria (0.59%), entre otros.
  • Los productos que tuvieron las mayores disminuciones en precios fueron: los servicios profesionales (-16.53% var. mensual), la cebolla (-9.29%), los plátanos (-4.61%), el aguacate (-3.83%), los servicios turísticos en paquete (-3.31%) y la manzana (-2.36%), entre otros.
  • La inflación al consumidor registró mejores resultados a los anticipados, la presión en los precios se mantiene decreciente lo que le dará mayor margen de maniobra a Banxico para su próxima decisión de política monetaria el próximo 26 de septiembre.

Evolución reciente y estimados

En la primera quincena de septiembre los precios generales aumentaron 0.17%, registrando una inflación anual de 2.99%, el nivel más bajo desde septiembre de 2016. Este resultado se debió a los incrementos de 0.19% en el componente subyacente y de 0.13% en el componente no subyacente.

Al interior del rubro subyacente, los precios de las mercancías aumentaron 0.21% y los servicios 0.16%. Por el inicio del ciclo escolar 2019-2020 los precios en los servicios educativos siguen mostrando ajustes, al registrar una inflación quincenal de 1.91%.

En tanto, en la inflación no subyacente, las tarifas autorizadas por el gobierno registraron un alza de 0.21%, mientras los productos agropecuarios aumentaron ligeramente 0.02%. En particular destaca el crecimiento de los precios de los energéticos, los cuales en esta quincena tuvieron un incremento de 0.28%.

La inflación anual se ubicó en 2.99%, cifra menor al objetivo de Banxico (3.0%). Asimismo, la inflación subyacente se ubicó en 3.78%, 0.22 puntos más que el 3.56% registrado en el mismo periodo del año anterior.

En suma, la inflación mantiene una tendencia ligeramente mejor a lo anticipado por el mercado. Este resultado disminuye las presiones sobre la decisión de Banxico en su próxima reunión, ya que anticipamos un recorte adicional a la tasa de interés de referencia. Asimismo, con estos resultados ajustamos nuestro pronóstico de inflación para el cierre de 2019 en 3.30%.

La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

Jasmine Ceceña
Gerente Análisis Bursátil | INVEX