Subasta 11 – 2019

COMENTARIO SUBASTA

  • Los Cetes a 28, 91 y 182 días se colocaron en 8.09% (+9 puntos base superior a la subasta anterior), 8.11% (+3 pb) y 8.23% (+7 pb), en el mismo orden.
  • Los MBonos de 30 años (Nov’47) se colocaron a una tasa de 8.47%, (-)22 pb inferior a la última subasta.
  • Por último, los Bondes D de 5 años se colocaron a una sobretasa de 0.14%, sin cambios respecto a la última subasta.
  • La desaceleración de la actividad económica y el descenso de la inflación siguen alimentando expectativas de una menor restricción monetaria antes del cierre del año. Asimismo, el descenso de las tasas en Estados Unidos y un mayor apetito por rendimientos ha facilitado la reducción de presiones sobre la parte larga de la curva.
  • Consideramos que el ciclo de alzas ha terminado y que se amplía el espacio para un eventual recorte de la tasa de referencia. Sin embargo, vemos poco probable un cambio en el corto plazo ante un escenario interno altamente incierto y con un importante número de riesgos externos.

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