Confianza del consumidor (Octubre 2018)

Puntos Relevantes:

  • El Índice de Confianza del Consumidor elaborado por INEGI y Banco de México se ubicó en 103 puntos en octubre, contrastando nuestra expectativa de un descenso a 101 puntos (mercado: 101.1 pts).
  • La lectura representa un aumento de 16.7% respecto al nivel registrado el mismo mes del año anterior y supera los 101.7 puntos registrados el mes anterior.
  • La serie ajustada por estacionalidad aumentó 1.2% respecto al mes anterior, apoyado por una mejor percepción de la situación actual de los hogares y del país.
  • Asimismo, la intención de compra mejoró respecto al mes pasado, ya que tanto la intención de gasto discrecional como de bienes duraderos de alto costo moraron aumentos.
  • Los altos niveles de confianza sugieren la persistencia de un consumo firme, aunque a un menor ritmo al observado anteriormente debido el efecto de la alta inflación e incremento en los costos de endeudamiento.

Evolución reciente y estimados

El índice de confianza de los consumidores aumentó 16.7% a tasa anual y mantiene niveles históricamente altos. Destacó la expectativa futura del país se ubicó en 113.9 puntos (+43.5% anual), mientras que la percepción actual se ubica en 90.8 pts (+11%). La situación actual y expectativa futura de los hogares presentaron avances más moderados, aunque también se encuentran por encima de su promedio histórico.

Asimismo, la comparación mensual con cifras ajustadas por estacionalidad presentó un aumento de 1.2% hasta los 101.4 puntos. La percepción actual del país y las economías domésticas presentaron los principales avances con incrementos de 1.5% y 1.3%, respectivamente. La expectativa a 12 meses de los hogares aumentó 0.7%, mientras que la del país retrocedió (-) 1.1%, lo que marca la tercera reducción consecutiva.

El indicador de disponibilidad de compras de bienes duraderos aumentó 3.5% respecto al mes anterior. Cabe destacar que todos los indicadores complementarios sobre la intención de gasto y ahorro aumentaron respecto al mes anterior, aunque la expectativa de empleo se redujo ligeramente. Consideramos que el dinamismo actual del mercado laboral y el aumento de remesas apoyarán el consumo, aunque los altos niveles de inflación, especialmente en gasolinas, y el aumento de los costos de endeudamiento merman la capacidad de compra.

La confianza de los consumidores se mantiene en niveles históricamente altos, aunque la agenda económica del nuevo gobierno es una fuente de incertidumbre. Los indicadores muestran cierto entusiasmo por los cambios que pueda introducir el nuevo gobierno, aunque no descartamos una materialización de expectativas más realistas respecto a las promesas de campaña.

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Joan Domene
Gerente de Análisis | INVEX Análisis