Subasta 38 – 2018

COMENTARIO SUBASTA

  • Los Cetes a 28, 91 y 175 días se colocaron en 7.69% (-1 punto base inferior a la subasta anterior), 7.93% (+3 pb) y 8.07% (-7 pb), en el mismo orden.
  • Los MBonos de 3 años (Dic’21) se colocaron a una tasa de 7.96%, (+)13 pb superior a la última subasta.
  • Por último, los Udibonos de 3 años (Jun’22) se colocaron a una tasa real de 3.78%, (+)14 pb superior a la última subasta.
  • Datos de inflación y ventas inesperadamente débiles en EE.UU. no han reducido la expectativa de que la Reserva Federal adopte una posición restrictiva más agresiva el próximo año, lo que sigue presionando las tasas locales.
  • Sin embargo, la expectativa de que México mantenga una estrecha relación comercial con Estados Unidos blinda parcialmente al peso de la aversión al riesgo que ha generado una marcada depreciación sobre algunas de las monedas emergentes más importantes.
  • Este escenario externo mixto, junto a la persistente presión al alza en los precios energéticos y una ampliación de la holgura que apoya una sostenida desaceleración de la inflación subyacente, complica la toma decisiones de Banxico. Las probabilidades implícitas de alza en el mercado se han reducido recientemente a 66%.

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