Confianza del consumidor (Agosto 2018)

Puntos Relevantes:

  • El Índice de Confianza del Consumidor elaborado por INEGI y Banco de México se ubicó en 103.9 puntos en agosto, en línea con nuestra expectativa, aunque inferior a los 105 pts registrados en el mes anterior.
  • La lectura representa un aumento de 17.4% respecto al nivel registrado el mismo mes del año anterior, liderado principalmente por un marcado optimismo en la percepción futura del país.
  • Sin embargo, la serie ajustada por estacionalidad retrocedió (-) 0.2% respecto al mes anterior, lastrado por un deterioro en las expectativas futuras y percepción actual del país.
  • Los indicadores muestran en su mayoría un ligero freno tras el marcado aumento observado en julio, aunque prevalece el optimismo.
  • Es probable que el optimismo generado por el resultado electoral de julio se merme conforme se materializan expectativas más realistas respecto a las promesas de campaña.
  • Los altos niveles de optimismo sugieren la persistencia de una intención de consumo firme, aunque la incertidumbre sobre la negociación del TLCAN y la agenda económica del nuevo gobierno lastran aún las decisiones de inversión.

Evolución reciente y estimados

El índice de confianza de los consumidores aumentó 17.4% a tasa anual y mantiene niveles históricamente altos. Destacó un elevado optimismo en la expectativa futura del país, con 118.9 puntos (+51.1% anual), mientras que la percepción actual de las economías domésticas se ubica en 89.5 pts (+12.5%). La situación actual y expectativa futura de los hogares mejoró de forma más moderada.

La comparación mensual con cifras ajustadas por estacionalidad presentó un retroceso de (-) 0.2% hasta los 101.8 puntos. Cabe destacar que las expectativas futuras y la percepción actual del país retrocedieron (-) 1.8% y (-) 2.2%, respectivamente. Por el lado positivo, la percepción de los hogares aumentó 1.5% y la expectativa futura aumentó 0.3% hasta alcanzar los niveles más altos desde 2006.

La confianza de los consumidores se mantiene en niveles históricamente altos, aunque las tensiones con Estados Unidos y la alta inflación limitan el optimismo sobre la situación actual de los hogares y el país. Sin embargo, la mejora de las expectativas sugiere que la intención de compra seguirá firme. Además, el mejor dinamismo del mercado laboral y el aumento de remesas apoyan el consumo.

Es probable que el optimismo generado por el resultado electoral de julio se merme conforme se materializan expectativas más realistas respecto a las promesas de campaña. Los altos niveles de optimismo entre consumidores contrastan con la incertidumbre sobre la negociación del TLCAN y la agenda económica del nuevo gobierno lastran aún las decisiones de inversión.

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Joan Domene
Gerente de Análisis | INVEX Análisis