Reporte Semanal: Mercado de capitales

Inversionistas reaccionan con mayor nerviosismo a la guerra comercial.

Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis
La semana inició con un fuerte ajuste en las bolsas, liderado por el sector tecnológico que había sido resistente a las presiones externas.

En ello incidió la postura del presidente de Estados Unidos a restringir la inversión extranjera en firmas de tecnología y el enfoque en proteger la propiedad intelectual (con un mensaje que parecía ir dirigido especialmente a China).

Y, aunque los mercados operaron con mayor calma en los días posteriores, el balance en la semana fue negativo en la mayoría de las bolsas.

El índice MSCI global con emergentes (ACWI) perdió cerca de (-) 1.3%, siendo su peor desempeño semanal en 14 semanas.

El S&P500 sumó dos semanas a la baja, al igual que el Stoxx Europe 600 que perdió en esta ocasión (-) 1.3 por ciento.

Los emergentes también tuvieron un ajuste, el índice MSCI para estos mercados retrocedió (-) 1.7 por ciento.

Sin embargo, Brasil logró poner fin a una racha de seis semanas a la baja. Mientras que, en México, el S&PBMV IPC operó positivo y regresó a niveles superiores a los 47 mil puntos; en una semana en el que 70% de la muestra avanzó.

De esta forma, las tensiones comerciales continúan como el foco de atención de los inversionistas, que a diferencia del pasado reaccionan en mayor medida a esta situación; aunque la respuesta parece seguir siendo contenida.

Nuevamente el FMI advirtió de los riesgos de esta postura proteccionista, enfatizando ahora en lo que implica por perder el foco en aspectos críticos de largo plazo.

En la semana fue también noticia la información económica de Estados Unidos, con un desempeño más débil al estimado inicialmente en el crecimiento económico del 1T y las presiones en la inflación por los energéticos.

Respecto al precio de energéticos, nuevamente vimos una semana positiva para el Brent y el WTI que respaldó el desempeño del sector energético en la semana.

Un sondeo de Reuters mostró la expectativa de que los precios del crudo se mantendrían sólidos por el resto de 2018 y también en 2019 debido a alteraciones en el suministro y porque la oferta adicional de la OPEP no lograría cubrir la demanda creciente.

¿Qué esperar en los próximos días?

Será una semana corta en Estados Unidos por el feriado del Día de la Independencia. Sin embargo, la agenda económica es relevante: se publica el reporte de empleo de junio, las minutas de la última reunión de la FED, entre otros.

En la Eurozona se conoce la lectura final de actividad del sector privado en junio, así como la tasa de desempleo y ventas minoristas de mayo.

En Asia destaca el índice PMI compuesto de junio en China y Japón; en este último se publican también ventas de autos.

En México, la semana inicia despejando la incógnita sobre el resultado de las elecciones presidenciales, en las que AMLO fue ganador.

Es de anticiparse que vengan meses de volatilidad a la espera de importantes definiciones sobre el nuevo gabinete y propuestas claras que puedan iniciar a materializarse camino a tomar formalmente el cargo en diciembre.

Revelaciones Importantes

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Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis