Reporte Semanal: Mercado de capitales

Escalan las tensiones comerciales contra EE.UU

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX

La semana fue negativa para los mercados de capitales; el Stoxx Europe, S&P 500 y S&P/BMV IPC.

Parece que el mercado de capitales empieza a reaccionar a la intensificación de la guerra comercial entre EE.UU. y el resto del mundo.

China habló de reducir las compras futuras de bienes estadounidenses para evitar el costo arancelario.

La Unión Europea adoptó formalmente una ley que establece aranceles por Eur$2,800 millones sobre bienes estadounidenses, entre los que se incluyen productos de acero y aluminio, productos agrícolas como maíz, dulce, cacahuates, whisky bourbon y motos.

Estados Unidos contratacó nuevamente, Trump amenazó con aplicar un arancel de 20% contra todos los autos ensamblados en la Unión Europea que ingresen a Estados Unidos.

Este parece ser el principal foco de atención actual de los mercados, que durante la semana disfrutaron de un menor flujo de indicadores económicos y que las noticias giraron además en torno a temas distintos a los que reacciona el mercado.

En noticias locales destacó que Banxico subiera su tasa de referencia 25 pb, en línea con lo esperado por el mercado. El comunicado del organismo mostró un sesgo más restrictivo que podría presionar aún más la valuación del mercado de capitales.

En medio de este contexto, el índice MSCI global, el índice de emergentes y el Stoxx Europe 600, cerraron la semana negativa.

México, se sumó a esta tendencia con una baja en el S&P/BMV IPC de (-)0.43%, destacando el retroceso de BSMXCUERVO y TLEVISA.

¿Qué esperar en los próximos días?

En Estados Unidos destaca la lectura de gasto e ingreso personal de mayo; junto con la lectura PCE de inflación (medida favorita de inflación de la FED).

Se conoce también la confianza del consumidor a junio, órdenes de bienes duraderos y el reporte de viviendas de mayo. Además de la revisión del PIB del 1T.

En la Eurozona se publican indicadores de confianza y la lectura anticipada de inflación de junio; el consenso anticipa una lectura de 2%, acelerándose respecto al mes previo. En Reino Unido se publica la lectura final del PIB del 1T-18.

Con respecto a Asia, resalta el PMI manufacturero a junio de China y las utilidades del sector industrial del país. Por otro lado, se conoce también la tasa de desempleo en Japón; así como la producción industrial a mayo.

En México se publican las ventas minoristas de abril.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Areli Villeda, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

Tenencia Accionaria

INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias y/o empleados eventualmente podrán mantener alguna posición de inversión o comprar o vender como agente una posición en acciones u otros valores mencionados en el reporte de acuerdo con la regulación vigente al respecto. INVEX Grupo Financiero, es propietario de una posición larga de cualquiera de las clases de acciones comunes de la compañía en cuestión. INVEX, Grupo financiero tiene un interés financiero significativo en relación a la compañía en cuestión, entendiéndose por éste, si cualquiera de los negocios que conforman Banca de Inversión tiene: (1) una posición neta agregada en instrumentos de deuda y créditos derivados referentes a estos, emitidos o respaldados por el crédito del emisor o una exposición agregada en préstamos y compromisos de línea de crédito con el emisor o con compañías con las cuales, vía el emisor, se tiene una relación crediticia.

Otras Declaraciones

El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrín-secos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión ó estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido ó utilizado parcial ó totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado ó divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados ó las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente sólo tiene el carácter de informativo. Así mismo, el director general o los directivos que ocupan el nivel inmediato inferior a este, no fungen con alguno de dichos cargos en la Emisora objeto del presente análisis. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones en materia de servicios de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compro-miso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX