Reporte Semanal: Mercado de capitales

Los mercados de capitales pierden fuerza en la semana.

Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis
Las bolsas finalmente se ajustaron. El índice MSCI global que incluye emergentes retrocedió casi (-) 3 por ciento.

Los inversionistas operaron con cautela ante la fortaleza en los instrumentos de renta fija en Estados Unidos; con datos económicos favorables que hacen pensar en un proceso de normalización monetaria más acelerado.

En su última reunión de política monetaria, la FED se abstuvo de modificar su tasa de referencia, pero dio indicios de que la próxima alza sea en la siguiente reunión.

A esto se sumó una temporada de reportes corporativos mixtos; aunque el balance continuó siendo positivo. En la semana, el 80% de las empresas que reportó lo hizo mejor a lo esperado en cuanto a utilidades.

Gráfica. Temporada de reportes corporativos del S&P500.

En medio de este entorno, el S&P 500 dejó atrás los máximos históricos que llegó a alcanzar el 26 de enero; y en los últimos días ha borrado gran parte de la ganancia que acumulaba en el año.

Mientras tanto, el desempeño en Europa fue también negativo. El índice Stoxx Europe 600 tuvo su peor semana en lo que va del año.

Los emergentes no fueron ajenos a este desempeño. El índice MSCI para estos mercados perdió cerca de (-) 3 por ciento.

México no logró sostenerse sobre los 51 mil puntos por mucho tiempo.

La temporada de reportes corporativos pondrá a prueba al mercado mexicano. La semana pasada, el reporte de GFINBUR al parecer no gustó al mercado (aunque estuvo por arriba de nuestras estimaciones): la acción fue una de las de peor desempeño semanal con un ajuste de casi (-) 5 por ciento.

¿Qué esperar en los próximos días?

Esta semana tendremos un menor flujo de indicadores económicos en Estados Unidos; destaca la balanza comercial y el dato final de inventarios al por mayor de diciembre.

Además, esperamos también un menor número de reportes corporativos en el país: GE, Walt Disney, Yum!, Kellog, son algunas de las que entregan sus cifras.

En la Eurozona se conoció la lectura final de actividad del sector privado en enero.  El PMI compuesto en 58.8 unidades fue el dato más alto desde que se tiene registro de la serie en 2015.

Además, se publicó la confianza del inversionista de febrero y las ventas minoristas de diciembre; más adelante conoceremos las minutas de la última reunión de política monetaria del BCE.

En Reino Unido habrá reunión de política monetaria del BoE, pero de la que el mercado no anticipa cambios.

En China se publican cifras de comercio internacional en enero: se espera que las exportaciones crezcan 14.5% y las importaciones 10 por ciento. Además del dato de inflación de enero, en donde se proyecta una lectura de 1.5% que implicaría una desaceleración.

En Japón destaca la balanza por cuenta corriente diciembre y el índice industrial terciario de diciembre.

En México conoceremos las cifras del 4T-17 de CEMEX: esperamos que México y EE.UU. sean las regiones con mayor impulso a las ventas; pero, la apreciación del peso frente al dólar frenaría el crecimiento en pesos.

Revelaciones Importantes

Nosotros,  Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Marcos Barreto, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

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Otras Declaraciones

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Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis