Subasta 03 – 2018

COMENTARIO SUBASTA

  • Los Cetes a 28, 91 y 182 días se colocaron en 7.24% (sin cambios respecto a la última subasta), 7.36% (+3 puntos base) y 7.56% (+2 pb), en el mismo orden.
  • Los MBonos de 30 años (Nov’47) se colocaron a una tasa de 7.86%, +24 pb superior a la última subasta.
  • Por último, los Bondes D de 5 años se colocaron a una sobretasa de 0.16%, (-) 2 pb inferior a la subasta anterior.
  • El mercado descuenta que Banxico decida incrementar la tasa a un día en la próxima reunión de febrero en 25 pb, hasta 7.50%. Asimismo, el mercado y analistas no descartan incrementos adicionales durante los siguientes meses.
  • Sin embargo, las últimas encuestas muestran expectativas de recortes hacia finales del año, con un consenso de 7.25% para el cierre de año. Consideramos que Banxico mantendrá un sesgo restrictivo hasta después de las elecciones presidenciales. Sin embargo, la probabilidad de alzas adicionales dependerá de la evolución del tipo de cambio ante las presiones externas y de la aparición de choques adicionales a la oferta.

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