Reporte Semanal: Mercado de capitales

Inicio positivo para los mercados de capitales.

Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis
La semana fue positiva para los mercados de capitales. El S&P 500 sostuvo la fuerza con la que finalizó el 2017, teniendo su mejor desempeño en los primeros cinco dias del año desde 2013; situación similar a la que ocurrió con el Stoxx Europe 600.

Parecen existir pocas razones nuevas detrás de este movimiento alcista al inicio del año. Seguimos viendo como noticias relevantes en los mercados de capitales las mismas de hace una semana:

Por un lado, la reforma fiscal en Estados Unidos se ha materializado y ahora la expectativa está en los planes que anuncien las empresas sobre el uso que darán a estos fondos.

Por otro lado, los datos económicos en la Eurozona siguen siendo positivos y soportan la tesis de una recuperación en el bloque; y en Estados Unidos el reporte de empleo de diciembre (aunque con una desaceleración) sigue revelando un entorno favorable.

Adicionalmente, el precio del petróleo ha ganado fuerza y en la semana el Brent tocó máximos desde 2015. Con ello, el sector energía fue uno de los que tuvo el mejor retorno semanal en las bolsas globales.

Las protestas antigubernamentales en Irán han generado preocupaciones sobre la producción; al tiempo que buenos datos económicos hacen pensar en una mayor demanda.

En México, el inicio de año ha sido también favorable y con ello el referencial S&P BMV IPC se acercó a los 50 mil puntos. Aunque, el desempeño en la bolsa local sigue sin ser igual de fuerte que la de sus contrapartes internacionales.

Más sobresaliente ha sido la evolución de otros emergentes: el Hang Seng subió 2.99% en la semana; esto incluso después de haber sido una de las bolsas con el mejor retorno anual en 2017.

Al respecto, aprovechamos esta publicación para resumir los resultados anuales de las bolsas en el año que terminó.

Bolsa Rendimiento en 2017
MSCI global con emergentes 21.62%
S&P 500 19.42%
Stoxx Europe 600 7.68%
DAX alemán 12.51%
MSCI emergentes 34.35%
S&PBMV IPC 8.13%
Bovespa 26.86%
Hang Seng 35.99%

¿Qué esperar en los próximos días?

Esta semana en Estados Unidos se publican inventarios al por mayor de noviembre en su lectura final, inflación y ventas minoristas de diciembre.

La temporada de reportes corporativos aún no comienza con fuerza; los próximos días solo destacan los reportes de Monsanto, Constellation Brands y Boots Alliance.

En la Eurozona se conoce la confianza del consumidor de diciembre en su lectura final (el dato anticipado marcó un nivel positivo por segundo mes consecutivo y siendo la mejor lectura desde febrero de 2001). También se revela la tasa de desempleo y la producción industrial de noviembre; junto con las minutas de la última reunión de política monetaria del BCE. 

En China se publica la inflación de diciembre (anticipada en 1.9%), así como cifras de comercio internacional: las exportaciones se proyecta hayan crecido 10% y las importaciones 14.8 por ciento. En Japón destaca la balanza por cuenta corriente de noviembre.

En México se conoce la inflación de diciembre. Deberemos esperar una semana más para empezar a ver cifras de cierre del 2017 de las empresas y será una temporada muy extendida de reportes que finalizará hasta febrero; KIMBER es la primera en entregar sus números el 18 de enero.

Bajo esta agenda reducida en datos económicos y corporativos, parecería que no existen factores que pudieran modificar el sentimiento positivo de los inversionistas por ahora. Probablemente sea relevante más bien lo que ocurra en Irán y su influencia en el precio del petróleo y por tanto en el sector energético (que ha sido un catalizador importante de los mercados recientemente).

Revelaciones Importantes

Nosotros,  Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Marcos Barreto, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

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Otras Declaraciones

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Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis