Subasta 46 – 2017

COMENTARIO SUBASTA

  • Los Cetes a 28, 91 y 175 días se colocaron en 7.01% (-1 punto base inferior respecto al observado en la última subasta), 7.13% (+1pb) y 7.25% (+6pb), en el mismo orden.
  • Los MBonos de 3 años (Jun’20) se colocaron a una tasa de 7.05%, (-)1 pb inferior a la última subasta.
  • Por último, los Udibonos de 3 años (Dic’20) se colocaron a una tasa real de 3.36%, (+)16 pb superior a la última subasta.
  • El sesgo restrictivo en la última decisión de política monetaria de Banxico abrió la puerta para un incremento adicional en la próxima reunión de diciembre. Además, dejo claro que el deterioro del balance de riesgos para la inflación ha reducido de forma importante el espacio para revertir el ciclo restrictivo en el corto plazo. En especial, la reacción de los mercados al proceso de normalización monetaria de la Reserva Federal y al desarrollo de las negociaciones del TLCAN podría provocar una depreciación adicional del peso que ponga en riesgo la convergencia de la inflación con el objetivo el próximo año.
  • Sin embargo, este escenario contrasta con la desaceleración de la inflación subyacente y el aumento en la holgura en la brecha del producto.

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