Producción Industrial (septiembre 2017)

Sismos y huracanes afectaron la producción petrolera de septiembre.

Puntos Relevantes:

  • La producción industrial retrocedió (-) 1.2% a tasa anual en septiembre, tras la contracción de (-) 0.1% en agosto y superó nuestra expectativa de una contracción de (-) 0.1% (mercado: -0.9%).
  • La marcada contracción del sector minero (-15.1% anual), contrarrestó las expansiones en los sectores de energía (1.4%), construcción (0.1%) y manufactura (2.8%).
  • Por su parte, la serie ajustada por efectos de calendario presentó un contracción de (-) 0.9% a tasa anual.
  • La serie ajustada por estacionalidad mostró un contracción mensual de (-) 0.4%, tras la expansión de 0.2% del mes anterior. Las contracciones en minería (-6.2% mensual) y manufactura (-0.1%) contrarrestaron las expansiones en energía (1.8%) y construcción (0.8%).
  • Con esto, la contracción del sector en el tercer trimestre fue de (-) 0.7%, ligeramente mayor a la contracción de (-) 0.5% registrada en el estimación preliminar del PIB.
  • Cabe destacar que los sismos de septiembre no generaron afectaciones importantes en el sector manufacturero y de construcción, aunque la extracción de gas y petróleo se vio afectada.

Evolución reciente y estimados

El sector industrial se contrajo (-) 1.2% a tasa anual en septiembre, debido a que huracanes y sismos interrumpieron la ya deprimida producción petrolera y generó el marcado retroceso de (-) 15.1% del sector minero. Esto contrarrestó el crecimiento de 2.8% en manufactura, 1.4% en generación energética, agua y gas y la expansión marginal de la construcción (0.1%). La serie corregida por calendario no presentó grandes diferencias a excepción del sector manufacturero, que presentó un crecimiento de 3.5%.

Por otro lado, la comparación mensual ajustada por estacionalidad mostró una contracción de (-) 0.4% a tasa mensual, tras la expansión de 0.2% del mes anterior. En este caso, la contracción de (-) 0.1% en el sector manufacturero se sumó al retroceso de (-) 6.2% en minería. Por el lado positivo, la generación de energía, agua y gas creció 1.8% y la construcción se expandió 0.8%.

La contracción del sector en el tercer trimestre fue de (-) 0.7%, ligeramente mayor a la contracción de (-) 0.5% registrada en el estimación preliminar del PIB. Esto sugiere la posibilidad de que el dato revisado de crecimiento del PIB presente una ligera corrección a la baja, en caso de que el sector servicios se mantenga sin cambios. Cabe destacar que los sismos de septiembre no generaron afectaciones importantes en el sector manufacturero, aunque la extracción y producción petrolera se vio notablemente afectada.

La manufactura ha resistido los efectos de la incertidumbre que rodea las políticas proteccionistas esperadas en Estados Unidos, aunque el crecimiento se mantiene moderado. Por otro lado, el sector de la construcción se podría beneficiar de los esfuerzos de reconstrucción tras los sismos de septiembre. Sin embargo, la constante reducción en la producción petrolera seguirá lastrando el crecimiento del sector industrial.

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Joan Domene
Subgerente | INVEX Análisis

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