Subasta 42 – 2017

COMENTARIO SUBASTA

  • Ante el endurecimiento de las negociaciones del tratado de Libre comercio de América del Norte, sobre todo en las posiciones de los Estados Unidos, el mercado tanto de tasas como del tipo de cambio entró en una dinámica de presión para la valuación de los activos financieros denominados en pesos.
  • En la subasta del día de hoy, los CETES se presionaron hasta 12 puntos base en la colocación de 6 meses. Asimismo, en los Bonos y Udibonos de 3 años, los réditos se incrementaron 34 y 20 puntos base respectivamente.
  • La presión que ejerce el tipo de cambio sobre la inflación podría orillar a Banxico a incrementar la tasa mucho más pronto que diciembre e incluso en una cantidad mayor a los 25 puntos base esperados para el cierre del año. Esto de darse un evento disruptivo como lo sería el anuncio del final del TLCAN.
  • Consideramos que aún hay margen para seguir negociando y que en caso de darse tal anuncio, hay un periodo de 6 meses para terminarlo e incluso una aprobación por parte del Congreso Norteamericano. Proceso que se puede alargar aún más.
  • Asimismo, el escenario base continua por el lado de las negociaciones.

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