Reporte Semanal: Mercado de capitales

Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis

Mercados sin mucho movimiento, pero mantienen la tendencia alcista.

La semana fue positiva para los mercados de capitales en la mayoría de los casos. En un contexto de volatilidad acotada.

Solo destacaron a la baja algunas bolsas como el Nasdaq, pero el ajuste fue menor; y aunque suma dos semanas consecutivas negativo, solo se encuentra 1.1% por debajo de los máximos históricos que alcanzó el pasado 26 de julio.

El Nikkei es otro de los mercados que no ha logrado ganar tracción, luego del máximo de un año que alcanzó a mediados de junio. En esta ocasión la presión de un yen fuerte frente al dólar lastró las exportadoras; contrarrestando las ganancias por reportes corporativos favorables.
En el S&P 500 los movimientos fueron acotados, pero el referencial logró una semana positiva. El sector financiero destacó por su buen desempeño, mientras que el de energía operó negativo.

Aunque en general en la semana los reportes de emisoras del sector energía dieron sorpresas positivas en utilidades, el referencial de esta industria no logró mantener la tracción positiva de la semana del 21 al 28 de julio (cuando avanzó casi dos por ciento).

En más información de la temporada de reportes: la semana pasada 131 empresas del S&P 500 dieron a conocer sus cifras, de ellas, el 76% entregó utilidades mejores a las esperadas por el consenso de Bloomberg.

México también tuvo un avance acotado, pero que le sirvió para mantener los niveles superiores a 51 mil puntos. SANMEX, ALSEA y LIVEPOL ganaron más de 4%; mientras que LALA sufrió una fuerte caída de (-) 13 por ciento, tras anunciar una compra en Brasil que no gustó al mercado.

En contraste con los menores movimientos en Estados Unidos, los principales referenciales de Europa mostraron un mayor rendimiento: el Stoxx Europe 600 ganó 1.1%, impulsado por el sector de utilities.

La bolsa en Inglaterra subió 1.9%, cerrando en su mayor nivel en seis semanas apoyado en un buen reporte de RBS. La debilidad de la libra frente al dólar también influenció positivamente en las emisoras de exportación.

El Banco Central de Inglaterra decidió mantener sin cambios su política monetaria (manteniendo la liquidez en los mercados que favorece a activos de riesgo como las acciones); pero, la evolución de la economía podría requerir un aumento de las tasas superior a lo que actualmente anticipan los mercados.

¿Qué esperar en los próximos días?

Con pocos datos económicos que conocer de Estados Unidos y un menor flujo de reportes corporativos, vemos pocos factores que puedan influir en el sentimiento de los inversionistas.

Los principales índices mantienen una tracción alcista importante, tocando en algunos casos máximos históricos. Ahora será momento de ver si pueden soportarlos durante agosto; pero parecería que, sin grandes cambios en los fundamentales que soportan a la bolsa, podrían sostenerse en estos niveles por un tiempo más.

Aunque, como hemos dicho en otras ocasiones, las expectativas de cierre para mercados como el S&P 500 es de niveles inferiores a los que cotiza actualmente. El consenso de Bloomberg revisó en junio al alza su estimado para diciembre de 2017, pero aun así el promedio se ubica en 2,439 puntos.

Esta semana en Estados Unidos se conocerán indicadores económicos entre los que destacan los inventarios al por mayor de junio en su lectura final y la inflación de julio, entre otros.

Quedan pocas empresas por entregar sus resultados trimestrales, pero en estos días conoceremos las cifras de Ralph Lauren, CVS, Walt Disney y Macy’s.

En la Eurozona se publicó hace unos momentos la confianza del inversionista en agosto. Mientras que en Reino Unido se revelará la producción industrial de junio, de la que se anticipa una contracción a tasa anual de (-) 0.1 por ciento.

En China se conoce la inflación de julio, el consenso espera que se mantenga estable en 1.5 por ciento. Además se publican datos de comercio internacional en julio: se contempla que las exportaciones hayan crecido 11% a tasa anual y que las importaciones lo hayan hecho en 18 por ciento.

En Japón se revela la balanza por cuenta corriente y órdenes de máquina de junio; en estas últimas el consenso espera una contracción a tasa anual de (-) 1.1 por ciento. Se espera además que la inflación al productor de julio haya crecido 2.3 por ciento (AaA).

Revelaciones Importantes

Nosotros,  Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Marcos Barreto, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

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Otras Declaraciones

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Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis

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