Confianza del consumidor (Julio2017)

Continúa recuperación de la confianza.

Puntos Relevantes:

  • El índice original de confianza del consumidor aumentó desde los 87.2 puntos en junio hasta los 88.7 puntos en julio. El dato fue (-) 0.2% inferior al nivel registrado el mismo mes del año anterior, aunque ha mantenido una recuperación firme desde que tocó mínimos de 68.5pts en enero.
  • El resultado superó nuestro estimado de 87.7 pts y los 86.9 pts esperados por el mercado.
  • A comparación anual, la situación de los hogares presentó las principales recuperaciones, mientras que la del país mostró un desempeño mixto.
  • El rubro de confianza ajustado por efectos de estacionalidad se ubicó en 86.6 puntos, 1.8% superior al mes anterior. Al interior, la recuperación fue generalizada.
  • Es probable que la recuperación de la confianza continuó debido a que el crecimiento económico ha resistido mejor a lo esperado el panorama de incertidumbre y el mercado laboral formal ha mantenido un buen ritmo de creación de empleo.
  • La disminución de presiones externas ha favorecido una recuperación de la confianza, aunque no descartamos que la persistencia de un entorno de incertidumbre podría causar nuevos episodios de pesimismo sobre el panorama del país.

Evolución reciente y estimados

El nivel de confianza se mantiene marginalmente inferior al de hace un año, aunque se aprecia una recuperación firme. La situación de los hogares lidera la recuperación, con aumentos de 0.6% anual en la percepción actual y 1.8% en las perspectivas a un año. En cuanto a la situación del país, destacó el aumento 0.5% en la expectativa futura, tras dos años en descenso ininterrumpido. Sin embargo, aún se aprecia cierto pesimismo ya que la percepción actual del país descendió (-) 4.5%.

La comparación mensual ajustada por estacionalidad presentó una recuperación generalizada. La situación del país mostró los principales aumentos ya que la percepción actual mejoró en 1.9% y la futura en 2.0%. La situación actual de los hogares mejoró 1.9% y la futura en 1.2%. Por su parte, la posibilidad de compras de bienes duraderos mejoró en 3.9% respecto al mes anterior.

Consideramos que la resistencia del crecimiento económico al panorama de incertidumbre que generó la nueva administración estadounidense apoya la recuperación de la confianza en el país. Además, la estabilización de algunos precios tras los marcados aumentos a principios de año y el mejor dinamismo del mercado laboral favorece una percepción más positiva de las economías domésticas. Consideramos probable que la confianza se mantenga cercana a los niveles actuales, aunque no descartamos nuevos episodios de pesimismo en caso de que las relaciones con Estados Unidos presenten un nuevo deterioro.

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Joan Domene
Subgerente | INVEX Análisis

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