Reporte Semanal: Mercado de capitales

Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis

Las bolsas siguen subiendo, el Nasdaq en nuevos máximos

Los mercados de capitales experimentaron una tendencia positiva en la mayoría de los casos. El índice global MSCI ganó cerca de uno por ciento en la semana.

La mayoría de los sectores operaron positivos dentro de dicho índice, con excepción de materiales y energía. Este último con la presión de la caída en el precio del petróleo; en la semana el Brent perdió cerca de tres por ciento.

Si bien la OPEP decidió extender el acuerdo para recortar la producción, se esperaba una acción más agresiva en los niveles de ajuste.

Estados Unidos destacó por el movimiento positivo. El S&P 500 subió 1.4% y  el Nasdaq cerró la semana en nuevos máximos históricos.

Las minutas de la última reunión de la FED fueron uno de los temas más relevantes a digerir por parte de los inversionistas. Pero parece que el mensaje no fue leído de la misma manera por todos. Si bien deja abierta la puerta abierta para un alza en tasas en junio, el mensaje no es demasiado claro al destacar nuevamente que debe confirmarse primero si la debilidad actual en la economía es transitoria.

Parece que el mercado descuenta ya un alza en junio; pero tampoco es que las valuaciones de las bolsas se hayan ajustado. El mercado de capitales parece no reaccionar en mayor medida a este mayor costo de capital, enfocándose más en la expectativa de un crecimiento económico positivo y recortes en los impuestos a las empresas (con la esperada reforma fiscal en el país).

En la Eurozona el movimiento fue más acotado (en medio de feriados en el bloque que redujeron la actividad) e incluso el DAX operó negativo.

El atentado terrorista hace unos días en Manchester generó cierto nerviosismo entre los inversionistas. Pero, el FTSE cerró positivo en la semana. Adicionalmente, se informó que el ex primer ministro de Grecia resultó herido al explotar una carta bomba en su auto (pero la noticia fue menos mediática).

Los emergentes también se apegaron a un sentimiento positivo. Brasil recuperó cierto terreno, aunque parece difícil pensar en que el referencial se recuperará rápidamente de la fuerte caída de días previos por la inestabilidad política en el país.

Los inversionistas no reaccionaron a la baja en la calificación crediticia de China por parte de Moody’s; justificada en los problemas de endeudamiento. Las compras dirigidas por el estado ayudaron a atenuar las caídas.

En México, el IPyC operó al alza, ubicándose cercano a los 49,600 puntos. A Elektra le duró poco el ajuste a la baja y nuevamente se colocó como la ganadora dentro del índice en la semana; Liverpool fue otra de las emisoras con un desempeño positivo al avanzar más de cinco por ciento

 

 

¿Qué esperar en los próximos días?

Es una semana corta para Estados Unidos, pero en la que se conocerán importantes cifras previo a la reunión de la FED en junio.  Destaca el ingreso y gasto personal de abril, junto con la lectura PCE (una de las favoritas de la FED); además del reporte de empleo de mayo. También, se conoce la confianza del consumidor y la actividad manufacturera de la FED de Dallas en mayo.

Este podría ser el mayor foco de atención de los inversionistas, que aún intentan anticiparse a los movimientos que lleve a cabo la FED en sus próximas reuniones de política monetaria.

En la Eurozona se publica la confianza del consumidor de mayo en su lectura final, la cual mantiene una tendencia de mejora. También, se revelará la tasa de desempleo de abril (esperada en 9.4 por ciento, su menor nivel desde marzo de 2009). La inflación de abril (en su lectura anticipada) se proyecta en 1.5%, una desaceleración respecto al mes previo.

En China se reportan indicadores de actividad del sector privado en mayo. El PMI de fabricación se anticipa en 51 unidades, manteniéndose por encima de los 50 puntos que implican expansión desde agosto de 2016.

En Japón se conocerán cifras de desempleo y producción industrial de abril, así como el PMI de fabricación en su lectura final de mayo

 

 

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Montserrat Antón Honorato
Subdirectora | INVEX Análisis

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